大公司能成为成功的风险投资商吗

管理营销资源中心M&MResourcesCenterhttp://www.mmrc.net大公司能成为成功的风险投资商吗？作者：PaulBrody,DavidEhrlich来源：《麦肯锡高层管理论丛》2001.2或许能，但他们必须首先懂得什幺使风险模式起作用。有四个好的理由去尝试。在开发新业务时，大公司常常希望采用风险投资的运作模式，这已不是什幺令人惊讶的事。风险投资业的成绩记录的确令人艳羡：在过去6年中有5年时间，风险投资作为一个行业的业绩超过了标准普尔指数中的500家公司的业绩；在美国，1990年以来由风险投资支持的公司已经从股票的首发公募中筹集到400多亿美元资金（图表）。更重要的是，这种模式可以改善业务创新的进入渠道、提倡并保护创业精神、刺激对核心产品需求的增长，因此深得管理层的青睐。图表http://www.mmrc.net管理营销资源中心M&MResourcesCenterhttp://www.mmrc.net但大公司实行风险投资的运作模式，结果往往令人失望。许多公司很难建立起一流风险投资公司赖以成功的系统、能力和文化。在大公司里，管理人员极少享有同样的自由去投资创新项目，或取消那些已经上马但显然没有希望的项目。他们的技能和得到的培训通常是为了管理成熟业务，而不是开发新业务，同时，他们也缺乏与初创公司必不可少的联系和沟通。尽管如此，大公司中也有成功运用风险投资模式的。以软件制造商阿多比系统公司（AdobeSystems）为例。这家公司在1994年创办了一个有4000万美元的风险投资基金，以便投资对其核心业务具有战略意义的初创公司，如小瀑布系统股份有限公司（CascadeSystemsInc）和马缨丹研究公司（LantanaResearchCorporation）。这项投资成功地刺激了对Adobe核心产品的需求，最近Adobe又创办了第二个4000万美元的基金。要想成功地运行风险投资模式，必须理解这一模式的特点以及哪些特点是成功的先决条件