6投资财务-流动资产投资

投资财务-流动资产投资第三节.流动资产投资流动资产中,货币资金,应收账款和存货一般占到90%.对于生产企业来说,存货就占了流动资产的50%.一.货币资金的管理(CashManagement)货币资金:现金和银行存款及货币等价物持有货币资金的原因:交易性动机,预防性动机,投机性动机1.现金管理(狭义)现金管理的有关规定1)使用现金范围2)库存现金限额(5-7天)3)不得坐支4)不得出租,出借银行账户5)不得签发空头支票和远期支票6)不得套用银行信用7)不得保存账外公款魏嶷德内斯顿银行教研室中德学院投资财务-流动资产投资2.现金管理日常策略(广义)力争现金流量同步实用现金浮游量加快收款3.现金存货决策模型一个时期的现金持有量为C平均现金持有量为C/2现金持有成本率(利率)r企业全年交易所需现金总量T现金交易成本b总成本=闲置成本+交易成本TC=C/2?r+T/C?bminTCTC’=r/2+bT/C2=0C=(2Tb/r)1/2CQ魏嶷德内斯顿银行教研室中德学院投资财务-流动资产投资4.最佳现金持有量模型资金占用成本资金管理成本资金短缺成本现金持有量成本管理成本资金占用成本短缺成本总成本最佳持有量魏嶷德内斯顿银行教研室中德学院投资财务-流动资产投资二.应收账款的管理(AccountsReceivables)1.应收账款发生的原因商业竞争:赊销可扩大销售,所形成的应收账款是一种商业信用.技术原因:销售和收款时间上的差异2.信用政策的确定(CreditPolicy)信用政策:信用期间,信用标准,和现金折扣政策信用期:允许顾客从提货到付款之间的时间,作为对其的一种优惠.例:原用30天信用期,现拟延长到60天,企业资金投资利润率15%