5新财务管理讲稿-证券投资

第二节证券投资一、债券投资1.债券概念:债券是发行者为募集资金,向债权人发行的,在约定时间支付面值的一定比例的利息,并到期偿还本金的一种有价证券.债券面值:室设定的票面金额,代表发行人承诺于未来某一特定日期偿付给债券持有人的金额.票面利率:指发行人承诺每期向投资者支付的利息占票面金额的比例.到期日:指偿还本金的日期.魏嶷中德学院同济大学证券投资2.债券分类发行主体:政府债券,金融债券,公司债券2000年我国国债发行总额4180亿元（不含中央代地方发债），比1997年增加1703亿元，2000年末，国债余额为13000亿元，大致上比1997年增加6900亿元，反映增幅大大超过国债发行额。期限:长期债券,短期债券利率:固定利率,浮动利率是否记名:定额票面式,凭证式,记帐式是否流通:上市债券,非上市债券发行方式:公募式(公开发行),私募式(定向发行)销售方式:承销,包销,代销是否可赎回是否可转换魏嶷中德学院同济大学证券投资3.上市债券的理论价格例1:甲公司1995年6月1日购进当日发行的3年期国库券100万元,年利率14%,到期还本付息.1996年6月1日,利率下调为10%,则这批国库券的市场价格理论上为多少?解:(1)3年后可获得本息和142万元(2)1996年6月1日,按目前利率,要存入银行多少钱,2年后可得本息和142万元?按单利计算:X?(1+10%?2)=142X=118.33按复利计算:X?(F/P10,2)=142X?(1+10%)2=142X=117.35???魏嶷中德学院同济大学证券投资变化1:同上例,但利率不是下调,而是上调为20%,理论价格为多少?解: