太阳能：多晶硅行业研究调查报告

太阳能：多晶硅行业研究调查报告我们认为2008年太阳能行业的三个主题是多晶硅、补贴政策和薄膜电池，其中多晶硅是我们当下关注的焦点；???与之前的观点一致，我们仍然认为多晶硅供需的紧张形势将维持，2010年前不会出现明显过剩，价格仍将维持高位；我们预计2008年平均价格为2400元/kg，2009年为2000元/kg；???从供给面看，国际大厂和国内企业的供给量都比之前预期要小，这是供需持续紧张的最重要原因；???多晶硅???部分国际大厂的扩产比预期略慢，REC的MosesLake厂已经推迟；???国内多晶硅厂尽管在建拟建项目巨大，但今明两年能够生产的规模有限，预计2008年国内产量不超过4000吨。???副产品的处理也是我们关注的，从目前来看，虽然经济性有待提高，但新光硅业等大厂的副产品处理已经达到环保要求，与之前的技术相比这是巨大的进步；而部分新进入者的副产品处理能否达标值得关注，而随着多晶硅项目的遍地开花，环保问题将成为制约行业发展的一大因素；???我们仍看好已经有多晶硅批量生产能力的企业，如新光硅业，看好与其相关的上市公司：川投能源、天威保变等。???国际大厂产能释放速度低于预期、供需仍紧张???预计七大厂年底产能扩至27350吨???2008年全球主要多晶硅大厂产能接近翻番，从下表可以看到，2008年底的大厂太阳能级多晶硅产量有望达到27350吨，较2007年底增长90%，是网络泡沫破灭后最大年度涨幅；???具体看，SGS扩产规模是各厂中最快者，从2200吨扩至8500吨；Wacker扩产2700吨，居次席；Hemlock扩产2100吨、与SGS同属REC的ASiMI扩产1500吨；除此之外的其他几家扩产规模较小。???部分大厂产能释放速度并不如预期迅速寻摇钱术到大厂的扩产中，部分采用新技术，如Wacker和REC采用FBR法，从目前的情况看，新技术产能的进展速度落后于预期；???REC在2月初公告，由于设备问题，公司MosesLake的FBR项目将推迟两个月的工期，预计将在2008年四季度的末期开始商业化生产；???受MosesLake项目推迟的影响，REC预计2008年公司粒状多晶硅产量仅400吨，全年的多晶硅产量也从之前预期的8000吨降至