期权制度：金手铐褪色了吗

经邦管理论丛经邦咨询（上海）公司微软弃用“期权制度”，并不意味着金手铐已经褪色。实际上，企业激励机制犹如拳击中的组合拳，期权制度至关重要，但也需要众多“绿叶”衬托。期权制度：金手铐褪色了吗？(金碟软件专稿)作者道文企业激励机制犹如7月天，说变就变。2003年7月8日，微软（Microsoft）宣布弃用曾为缔造“微软帝国”而立下汗马功劳的期权制度，转而发放限制性股票。微软CEO史蒂夫·巴尔默说：“相对于期权制度而言，9月份行将推出的新的报酬计划更稳定，可预测性也更强。”微软与期权制度的分道扬镳，在华尔街立马引起了轩然大波，SAP、Sun、Intel、Dell和AppliedMaterials等公司纷纷表示考虑改变自己的期权政策，市值全球第一的微软，其号召力可窥一斑。很显然，随着IT泡沫的破灭，安然、世通等“会计丑闻”频频，曾被誉为“金手铐”的期权制度，正经受着前所未有的拷问。不过，与以往惟微软马首是瞻相比，此次微软弃用“期权制度”在全球企业中却是毁誉参半。尽管有SAP、Intel等企业宣布重新审视自己的激励制度，但更多者则依然是“我行我素”。微软的震撼性消息2个月过后，Cisco即表示，2004年Cisco将为员工续戴金手铐，依员工绩效配发1.41亿股的股票期权，价格为每股19.59美元。而在国内，金蝶也于香港创业板上市2周年之际宣布，要向金蝶主要管理人员和研发技术骨干等发放1000万股期权。两个阵营对于“期权制度”见仁见智的态度，不禁令人疑窦频生：“金手铐”究竟正如微软所言的已然褪色，还是能继续缔造着“硅谷奇迹”？“金手铐”日薄西山？无论从哪个角度讲，微软弃用“期权制度”都并非心血来潮。期权制度与NASDQ休戚相关。自1982年上市以来，由于“金手铐”而一跃成为百万富翁的微软员工不计其数，但由于近几年NASDQ神话的破灭，以及微软在股市上的疲软，“金手铐”实际上早已褪色成了“铁手铐”。微软的股票