[营销星球]机械行业2019年度投资策略--精选价值，牛皮市中的确定回报！

敬请阅读末页的重要说明证券研究报告|行业策略报告工业|机械中性（维持）精选价值，牛皮市中的确定回报！2018年11月23日机械行业2019年度投资策略上证指数2645行业规模占比%股票家数（只）3379.5总市值（亿元）237035.1流通市值（亿元）168884.6行业指数%1m6m12m绝对表现12.1-19.9-26.1相对表现9.2-2.2-2.6资料来源：贝格数据、招商证券相关报告1、《机械行业2018年三季报财报分析—业绩稳健增长经营质量向好仍超预期》2018-11-012、《机械行业2018年11月报—业绩分化强者恒强》2018-10-283、《冷链设备专题研究·上篇—冷链物流蓬勃发展设备厂商集中度提升》2018-10-23刘荣0755-82943203liur@cmschina.com.cnS1090511040001诸凯zhukai@cmschina.com.cnS1090518070005吴丹wudan6@cmschina.com.cnS1090518090001研究助理时文博shiwenbo@cmschina.com.cn市场目前对宏观经济、出口、中美贸易摩擦、房地产投资都普遍悲观，但是实际情况一直比市场预期好，2018年下半年并没有发生类似于2008年下半年的基本面崩塌和订单断崖式跳水，出口依然保持较快增长，政策面也出现了积极的转变，加快基建补短板是明年的主旋律。虽然经济仍有诸多不确定性，但股票价格波动反映的是对基本面预期的变化，经历了2018年“杀”估值，机械许多龙头公司已具有投资价值，精选价值，在牛皮市中寻找确定回报。?工程机械：强烈推荐“恒三鼎”。工程机械2018年下半年业绩大超预期，重点推荐的三一、鼎力、恒立三季报后仍继续上调，相比年初预测上调约30-50%。三季度加大基建稳经济，美国制造业持续复苏，人民币贬值利好出口，虽然下半年国内经济有减速的迹象，但是去产能、去