[营销星球]医药生物行业深度报告：品种引进大潮起，授权引进模式方兴未艾-20180801-兴业证券-47页

请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明行业研究行业深度研究报告证券研究报告＃industryId＃医药生物＃investSuggestion＃推荐(＃investSuggestionChange＃维持）重点公司重点公司18E19E评级华东医药1.511.86买入恩华药业0.480.58审慎增持通化东宝0.530.68审慎增持京新药业0.460.57审慎增持天士力1.061.23审慎增持海辰药业0.781.09审慎增持＃relatedReport＃相关报告《论医药回调后的投资机会--医药行业周报（2018.07.23-2018.07.29）》2018-07-30《看好泛消费升级+医药商业，选择政策避风港中的细分龙头--医药行业周报（2018.07.16-2018.07.22）》2018-07-22《破解“政策VS性价比”的迷局--医药行业周报（2018.07.09-2018.07.15）》2018-07-15＃emailAuthor＃分析师：徐佳熹xujiaxi@xyzq.com.cnS0190513080003赵垒zhaoleiyjs@xyzq.com.cnS0190516070007＃assAuthor＃团队成员：投资要点＃summary＃?政策变革之下，补强产品线成为国内药企重要课题：从产业层面来看，随着近年来国家针对创新药/具有明显治疗优势/临床亟须等品种从研发、审评、市场准入和医保对接等方面出台一系列扶植鼓励的措施，具备新的临床价值的品种后续上市和放量的速度有望加快。医保控费和处方监管之下，未来国内处方药仍将面临分化，具备临床价值和定价空间的新上市品种有望成为新时代的“牛品种”。从资本市场层面，投资者对于医药企业的估值模式逐步发生变化，医药股估值的核心从PEG走向PEG+pipeline模式，利润将不再是药企估值的唯一核心要素，研发管线丰富的公司在