[营销星球]云南白药-百年品牌的新征程

请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明证券研究报告＃industryId＃中药＃investSuggestion＃审慎增持(＃investSuggestionChange＃维持）＃marketData＃市场数据市场数据日期2018-03-05收盘价（元）96.82总股本（百万股）1041.40流通股本（百万股）1041.39总市值（百万元）100828.32流通市值（百万元）100827.62净资产（百万元）17497.58总资产（百万元）26685.4每股净资产16.80＃relatedReport＃相关报告《云南白药三季报点评：业绩保持稳健增长，激励机制改善值得期待》2017-11-02《云南白药（000538）2017中报点评：业绩稳定增长，集团混改迎来新变化》2017-08-25《云南白药（000538）公告点评：集团引入新战投，机制和布局迎来新变化》2017-06-07＃emailAuthor＃分析师：徐佳熹xujiaxi@xyzq.com.cnS0190513080003＃assAuthor＃研究助理：黄翰漾huanghanyang@xyzq.com.cn主要财务指标＄zycwzb|主要财务指标＄会计年度20162017E2018E2019E营业收入(百万元)22411250652851232688同比增长(%)8.1%11.8%13.8%14.6%净利润(百万元)2920317437364356同比增长(%)5.4%8.7%17.7%16.6%毛利率(%)29.9%30.4%30.7%31.1%净利润率(%)13.0%12.7%13.1%13.3%净资产收益率（%）18.6%17.6%17.1%16.7%每股收益(元)2.803.053.594.18每股经营现金流(元)2.873.593.183.23投资要点＃summary＃?本篇报告通过三个问答论证公司过去能够实现跨