[营销星球]虚拟世界的摄像头，国家网络安全的刚需打开行业增长空间

证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号未经许可，禁止转载104证券研究报告通信设备行业深度研究报告推荐（维持）网络可视化行业系列报告三：虚拟世界的摄像头，国家网络安全的刚需打开行业增长空间?流量数据的监控，又称为网络可视化，可类比为虚拟世界的摄像头。网络可可视化产业链自下而上为：需求部门、后端数据分析监控平台、前端数据采集设备。需求部门主要为政府核心四大部委（网信办、工信部、国安和公安）以及总参和运营商。后端数据分析监控平台主要为11家大数据与系统集成公司，前端数据采集为6家前端数据采集设备商。从核心玩家业务收入规模来看，我们估算网络可视化全行业市场总量为100-120亿，其中宽带网络可视化市场份额70%。移动网络可视化市场份额30%。宽带网络可视化中，后端数据分析监控平台市场约40-50亿，前端数据采集设备约30-40亿，移动特种设备约20-30亿每年。?流量的内生性增长叠加国家信息安全监管的刚性需求驱动网络可视化行业快速发展。网络流量全年30%-40%的内生性增长叠加运营山骨干网络从100G到400G的扩容升级给网络可视化发展带来中长期增长逻辑。而国家网络监控需求的刚需为网络可视化行业带来短期确定性的爆发增长。网络安全从合规性上升到国家立法层面，国家互联网监管新格局初步确立，网信办、工信、公安、国安四大强势部委形成“分工负责、齐抓共管”的互联网监管格局。其中网信办为承接国家网络监管的核心新兴部门，统筹管理各个部委网络流量监控需求。新兴部委的建立与新增预算的投入将带来短期确定性的市场增长，加之网络监管部门网信办以及公安技侦局监管体系向地市县进一步下沉，将带来渗透率的进一步提升。?随着新兴管理部门的建立，行业格局发生变化，前端数据采集设备商成为最大受益者。新的监管部门将网络监控需求从分散转向归口统一，前端设备统一由运营商统建，后端平台仍旧各个部委自建。在老格局中，后端平台建设上，各部委形成了自己相对稳定的系统集成供应商，前端设备厂商由于不具备相应资质，只能向系统集成商供货，无法进入政府合作集采名单。新的监管部门采用需求归口管理，前端设备统一招标建设的方式，随着资质的开放，能够集基础架