[营销星球]西南证券：经营性地产系列-物流地产

请务必阅读正文后的重要声明部分[Table_IndustryInfo]2017年09月20日跟随大市(维持)证券研究报告?行业专题?房地产经营性地产系列之二突破估值约束，物流地产空间广阔投资要点西南证券研究发展中心[Table_Author]分析师：胡华如执业证号：S1250517060001电话：0755-23900571邮箱：hhr@swsc.com.cn联系人：郭泰电话：0755-23618550邮箱：gtai@swsc.com.cn[Table_QuotePic]行业相对指数表现-7%-2%3%8%13%18%16-916-1117-117-317-517-717-9房地产沪深300数据来源：聚源数据基础数据[Table_BaseData]股票家数130行业总市值（亿元）26,717.21流通市值（亿元）25,762.81行业市盈率TTM16.7沪深300市盈率TTM13.7相关研究[Table_Report]1.房地产行业周报：行业估值提升，政策约束减弱(2017-09-17)2.房地产行业周报：深汕合作区点燃板块投资热情(2017-09-10)3.房地产行业专题报告：从增量开发到存量运营，地产变局来临(2017-09-05)4.房地产行业2017年半年报点评：盈利能力企稳回升，龙头表现依旧亮眼(2017-09-05)5.房地产行业周报：中报略超预期、销售环比回升(2017-09-03)6.房地产行业政策点评：利用集体建设用地，租赁住房空间大开(2017-08-29)[Table_Summary]?本文作为经营性地产系列报告的第二篇，主要探讨我国物流地产的推动因素、行业空间以及竞争格局。?由于土地供应整体受限等因素，增量开发面临天花板和明显的估值约束。传统的商品房开发销售模式利润点主要来自开发