[营销星球]德勤：中国上市公司海外并购实践与挑战

M&A中国上市公司海外并购实践与挑战德勤和中投研究院联合发布2019年02中国上市公司海外并购|深度案例分析概述1一、实践与挑战2并购战略：缺乏清晰海外并购战略，“一带一路”投资有顾虑2标的搜寻：偏好成长和成熟期中小公司，合适标的难寻5交易执行：偏好独家控股收购以装入上市实体，但交易失败风险高6投后整合：复杂程度高，整合失败导致并购交易未实现目标6专题：积极的投后整合有助于资本市场表现8二、应对之道10并购战略：充分利用新技术，制定清晰的长期集团战略指引并购10标的搜寻：制定正确筛选标准，聚焦战略核心诉求，切莫追求完美11交易执行：多维度开展尽职调查，提前做好协同分析，关注提升企业价值11投后整合：重视追踪和量化协同效应，妥善处理文化冲突12三、深度案例分析14天尚集团和众天资本共同收购Steel公司案14康莱与Blues海外并购案16总结：成功并购均相似，失败并购原因各不同20目录中国上市公司海外并购|概述1数据来源：中国上市公司调研问卷备注：1.市值截止到2018年3月底；2.营收和净利润为2017年全年数据调研企业特征概述自“十一五”首次提出“走出去”战略以来，中国企业海外并购数量快速增长，根据相关数据显示统计，2017年中国并购市场披露交易总金额约3,250亿美金，共完成4,255起（其中披露金额2,787起），相比2016年总金额有所下滑。然而2018年前8个月已经完成海外并购2,329亿美金，超过了2017年前8个月的2,186亿美金，且平均交易金额同比增长了31%。随着企业自身业务发展需求，以及“走出去”和“一带一路”国家政策层面重视，中国企业将成为全球并购交易