[营销星球]并购交易结构设计及融资安排PPT-2018.11-127页

并购交易结构设计及融资安排第一部分企业并购的基础知识第二部分并购重组交易结构设计第三部分上市公司并购重组监管环境第四部分并购重组的趋势展望目录1.1企业并购的含义1.2企业并购的作用1.3企业并购的现状第一部分企业并购的基础知识441.1企业并购的含义并购的含义并购的内涵非常广泛，一般是指兼并（Merger）和收购（Acquisition），简称“并购”。1、兼并《关于企业兼并的暂行办法》：指一个企业购买其他企业的产权，使其他企业失去法人资格或改变法人实体的一种行为。并购2、收购是指一家企业用现金、债券或股票等购买另一家企业的股票或资产，以获得对该企业或资产的控制权的行为，其特点在于目标公司经营控制权的转移，但目标公司法人地位并不消失。1+1=大11+1=1155兼并兼并新设兼并：是指两个或两个以上公司通过兼并同时消失，而在新基础上成立一个新公司，这个公司叫新设公司。吸收兼并:是指在两家或两家以上的公司合并中，其中一家公司因吸收（兼并）了其他公司而成为存续公司的兼并形式。在这类合并中存续公司仍然保持原有的公司名称，被吸收公司不复存在。1+1=新的大11+1=旧的大11.1企业并购的含义66收购1控股式控股收购2购买式全面收购3吸收式参股收购1.1企业并购的含义77横向并购纵向并购混合并购按并购双方的行业关系划分按是否通过证券交易所划分按是否利用被并购企业本身资产来支付并购资金划分按并购双方关系是否友好划分按并购的实现方式划分善意并购恶意并购要约收购协议收购现金收购式股权交易式承担债务式杠杆并购非杠杆并购并购的种类1.1企业并购的含义88主要类型一：现金合并?现金并购，指的是收购方直接以现金方式收购标的公司的行为，其最重要的特点是收购方的股权结构在并购前后并不会发生变化。?证监会于2014年10月23日公告新的《上市公司重大资产重组管