轻工行业周报：复工逐步开始，推荐家居及新型烟草相关标的

轻工制造|证券研究报告—行业周报2020年2月18日[Table_IndustryRank]强于大市相关研究报告[Table_relatedreport]《轻工制造基金持仓点评》20200213《轻工行业疫情影响分析》20200131《白卡纸竞争格局有望明显改善》20200101中银国际证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格[Table_Industry]轻工制造[Table_Analyser]杨志威(8621)20328510zhiwei1.yang@bocichina.com证券投资咨询业务证书编号：S1300515060001刘凯娜(8621)20328284kaina.liu@bocichina.com证券投资咨询业务证书编号：S1300519050001[Table_Title]轻工行业周报复工逐步开始，推荐家居及新型烟草相关标的疫情冲击缓解，建议关注可选消费的左侧布局机会，看好竣工回升下的家居龙头以及高景气的新型烟草产业链标的。本周重点推荐：志邦家居、欧派家居、顾家家居、帝欧家居、盈趣科技、太阳纸业。?家居：疫情限制了线下消费，品牌企业纷纷将促销活动转向线上，索菲亚、欧派、志邦都开启了直播卖货，表现出了更强的应对能力。一季度淡季对整体影响不大。随着疫情逐步得以控制，可选消费也将逐步恢复，家居需求本身有一定刚性，叠加竣工回升趋势的传导，Q2后的需求恢复确定性较强。已经公布的家居行业19年业绩快报或预告来看，Q4家居行业业绩整体上好于市场预期，这同时也说明行业的竞争态势没有市场预期的悲观，因此仍然看好20年家居行业业绩和估值双击的投资机会。推荐定制厨柜头部企业欧派家居、志邦家居，关注金牌厨柜，同时推荐赛道优良、团队优秀的软体家居龙头顾家家居，与头部地产商紧密合作的帝欧家居，关注惠达卫浴、江山欧派。?造纸：行业复工不足情况下，本周纸价多维持节前水平。需求方面我们