策略周报：新冠疫情影响跟踪系列（二）-疫情期间，谁在追捧成长？

策略周报1|请务必仔细阅读报告尾部的重要声明西部证券2020年02月11日。疫情期间，谁在追捧成长？新冠疫情影响跟踪系列（二）证券研究报告策略周报西部证券2020年02月11日分析师张弛S080051911000113918023419zhangchi@research.xbmail.com.cn联系人黄维驰huangweichi@research.xbmail.com.cnTable_Title●核心结论Table_Summary内、外资资金净流入趋势出现差异。截至2月10日，节后陆股通累计净流入268亿，自上周五开始呈现边际放缓；截至2月7日“两融”余额为10,358亿，从2月4日起连续回升——或反映，一是外资机构或有“抄底”获利平仓迹象；二是内资机构则随着疫情形势好转，逐步增配景气度有望回升的板块及个股。节后内外资合力“进攻”成长型板块。外资净买入行业TOP5：食品饮料、医药生物、计算机、非银金融和交通运输；内资净买入行业TOP5：医药生物、电子、电气设备、化工和传媒——或反映，内资由“防御”转向“进攻”，与外资合力“进攻”成长型行业。个股净流向方面，陆股通净流入Top5：贵州茅台、格力电器、宁德时代、上海机场以及中国平安；融资融券净流入Top5：宁德时代、TCL集团、国轩高科、中国卫星以及浪潮信息——内外资共振股是宁德时代！节后外资偏好与定价权整体抬升。外资偏好上升Top5行业：食品饮料、电气设备、交通运输、计算机以及建筑装饰；定价权上升Top5行业：休闲服务、综合、食品饮料、电气设备和交通运输。其中，外资偏好叠加定价权上升的行业，食品饮料、电气设备以及交通运输。外资机构持股市值CR50、CR30及CR10集中度呈现“冲高回落”，截至2月7日降至60.14%、52.20%以及34.39%，或反映市场情绪好转，“抱团”防御需求下降。估值修复，风险偏好抬升。截至2月10日，上证综指PE12.45x；恒生指数PE9.82x，仍在持续上修；ERP分别降至5.25%与10.19%，或反映风险偏好趋势回暖。风险提示：新冠疫