川财全行业策略纵览系列报告之二：疫情对资本市场各行业影响相关分析

本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅尾页的重要声明疫情对资本市场各行业影响相关分析证券研究报告所属部门?总量研究部报告类别?策略深度报告时间?2020/2/4分析师陈雳证书编号：S1100517060001010-66495901chenli@cczq.com联系人邢妍姝证书编号：S1100118060010021-68595195xingyanshu@cczq.com川财研究所北京西城区平安里西大街28号中海国际中心15楼，100034上海陆家嘴环路1000号恒生大厦11楼，200120深圳福田区福华一路6号免税商务大厦30层，518000成都中国（四川）自由贸易试验区成都市高新区交子大道177号中海国际中心B座17楼，610041——川财全行业策略纵览系列报告之二核心观点?总量：（1）宏观：从产业结构看，服务业短期增长承压，中小制造企业的短期经营压力或将加剧，引发工业增速出现结构性放缓；（2）策略：疫情对市场影响持续性有限，中长期来看，符合宏观经济结构转型需求、产业周期景气度向上的行业仍将是市场关注重点；（3）海外：随着未来疫情的影响的逐步减小和被市场逐步消化，全球股票市场会在疫情逐步减弱之后出现回暖。?科技：（1）计算机：本次疫情对于计算机公司的影响较小，计算机行业长期向好的逻辑没有因此改变；（2）通信：本次疫情对行业整体基本面的冲击相对较小，反而对相关细分行业的发展带来良机，比如说5g和千兆带宽；（3）电子：疫情短期影响供需，但长期5G创新逻辑不变，随着疫情好转，叠加2019年年报披露期来临，板块有望迎来较好修复行情。?医药：疫情仍处上升期，但大概率仅具有季节性，医药结构性行情或持续。相关医疗用品需求短期或出现较大提升，长期看，我国医疗卫生防控意识、看病及购药习惯也将出现明显变化，利好相关医药企业。?材料：（1）钢铁：中长期来看，在疫情出现实质性缓解后钢铁需求恢复情况及后续可能出台的逆周期调节政策更值得关注；（2）煤炭：在短期上，“新冠”疫情对煤炭行业的影响主要体现在供给、需求、