“新型冠状病毒肺炎疫情”对中国经济影响的评估和展望：短期拉低经济增速，不影响长期中国经济运行逻辑

敬请参阅报告结尾处的免责声明东方财智兴盛之源DONGXINGSECURITIES宏观经济东兴证券股份有限公司证券研究报告短期拉低经济增速，不影响长期中国经济运行逻辑——“新型冠状病毒肺炎疫情”对中国经济影响的评估和展望2020年1月29日宏观经济事件点评王宇鹏首席宏观分析师执业证书编号：S1480519070003电话：010-66554151；邮箱:wangyp_yjs@dxzq.net.cn事件：截至2020年1月28日，全国确诊的新型冠状病毒肺炎病例人数还在不断上升。截至1月28日24时，国家卫生健康委收到31个省（区、市）累计报告确诊病例5974例，现有重症病例1239例，累计死亡病例132例，累计治愈出院103例。现有疑似病例9239例。观点：1、短期内将拉低经济增速，供给相对短缺，物价将会抬升，部分行业负面冲击较大由于确诊病例目前还在上升，国务院将春节假期延长至2月2日，春节假期的延长将会使得中国经济短期处于“休克”状态，预计2020年1-2月份中国经济增速将会创历史新低。如果疫情在2月2日之前得不到有效控制，那么春季“复工”的时间可能还会延迟，经济短期“休克”带来的负面影响可能还会进一步扩大，2020年1-2月份经济增速将会进一步拉低。“新型冠状病毒肺炎疫情”对中国短期经济的影响取决于疫情多久能够有效控制和多久春季“复工”能够正常展开。除了拉低短期经济增速之外，短期的经济“休克”可能会带来以下几个方面的影响：（1）短期由于很多生产部门处于“停产”状态，部分生产和生活物资可能会相对短缺，尤其对于一些出口导向型的企业；（2）由于物资的相对短缺，短期将会拉高全国物价水平，CPI和PPI涨幅都将会有一定程度的抬升；（3）“库存”将会持续下降，尤其是一些生活物资“库存”，中国经济处于“去库存”尾声。对部分行业短期负面冲击较大：旅游、电影、商场、娱乐等。为了阻断“疫情”的传播，大家要尽可能避免去一些人群比较密集的场所。这样将会导致一些依赖于人口流量的部分行业遭受比较大的负面冲击。比如，旅游、电影、