TMT行业特别专题：新型冠状病毒疫情下，TMT产业影响几何

本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。请务必阅读末页声明。TMT行业推荐（维持）TMT行业特别专题风险评级：中风险新型冠状病毒疫情下，TMT产业影响几何2020年2月2日魏红梅SAC执业证书编号：S0340513040002电话：0769-22119410邮箱：whm2@dgzq.com.cn研究助理：陈伟光SAC执业证书编号：S0340118060023电话：0769-23320059邮箱：chenweiguang@dgzq.com.cn相关报告《TMT行业2020年上半年投资策略：5G商用元年激活产业链，精选各细分行业龙头布局》《电子行业2020年上半年投资策略：景气重启，扬帆起航》《手机产业系列报告之一：从5G技术看手机元器件升级的刚性需求》投资要点：?5G建设方面：虽然有数家重点的5G器件或设备供应商在湖北省，并且大部分都在武汉市，但是我们认为影响相对有限：在武汉的企业可能受疫情影响较为重，产能恢复需要更长的时间，并且运输方面不如过往便捷，但是产业具备可替代的供应商。2020年上半年，5G网络建设进程或许放缓；下半年，若疫情得到缓解，5G建设将会回归正常节奏。?消费电子方面：短期内，需求端方面，出于对疫情的担忧，民众选择留在家中，降低疾病传染的可能性。前往门店购买产品的人流减少，门店产品销售下降，大部分的需求或通过电商平台购买。然而，部分消费因未经过实体门店的体验，无法确认产品是否符合自身需求，而选择“按兵不动”。所以，尤其是手机产业链，需求会受到一定程度的抑制。供给端方面，春节假期复工延迟，并且需要对疑似病人采取隔离措施，总体上，企业产能恢复需要更长的时间。部分实现自动化、智能化生产的企业在产能恢复的过程中具备优势。此外，公共交通工具受到管制，多个航空公司取消来往中国或疫区的航班，并且部分国家发布旅游警示，国际企业之间的研发生产交流将会受阻，不利于新产品的开发和发布。部分厂商为保证新产品的发布可能会采取转移生产订单，购买替代原材料等方式以减少疫情带来的冲击。受需求端抑制的影响，下游厂商或将上半年的订单数降低，