国防军工行业周报：疫情催化红外需求爆发，国内卫星互联网布局加快

请仔细阅读本报告末页声明证券研究报告|行业周报2020年02月09日国防军工疫情催化红外需求爆发，国内卫星互联网布局加快行情回顾与展望：本周（2.3-2.9）受疫情影响，节后首日大盘剧烈下挫，后走出反弹行情，医药、计算机、传媒等行业涨幅居前。1）指数方面，上证综指下跌3.38%，创业板指数上涨4.57%，国防军工指数下跌0.78%，跑赢大盘2.59个百分点，排名第9/29。2）个股方面：大立科技（+55.67%）领涨，高德红外（+34.79%）等涨幅居前；尚纬股份（-23.24%）、*ST航通（-22.56%）等跌幅居前。与众不同的观点：成长+改革双重驱动，看好军工春季行情。1）从行业景气周期和军费开支节奏来看，2019年军工景气拐点得到验证，我们预计2020年军工基本面比2019年会更好，整体业绩和订单预期有望进一步提升。2）优质个股的业绩增长确定性强、估值吸引力提升。现在核心配套2020年估值回到20-30倍、总装企业30-40倍，由于2020年主机厂业绩增速有望达到20%，军工白马业绩往上的确定性较高，我们认为2020年军工板块具备良好的配臵价值。3）从博弈的角度，一般在春季躁动阶段风险偏好有所提升，军工是最受益的板块之一。由于军工逆周期属性突出，新冠疫情实质影响较小，我们看好军工春季行情，并建议关注参与防控物资生产的相关公司。红外热成像行业前景广阔，军民两用需求广泛。新冠疫情持续，体温检测成为防控第一道防线，体温筛查仪等红外测温物资需求紧迫，大立科技、高德红外、睿创微纳等持续增加排产，应对激增需求。我们认为，此次防疫工作将加速红外产业发展。1）军用：红外热像仪最早运用在军事昼夜观察和热目标探测，根据MaxtechInternational统计，2019年全球军用市场规模约92亿美元，2018-23年CAGR+3.9%。红外装备在发达国家普及率较高，全球军用市场北美占50%，亚洲仅占12%，增长潜力巨大。2）民用：随着红外成像技术的成熟，红外产品在医疗、安防、车载、电力等行业应用逐渐增多。2023年全球民用市场规模有望达到74.7亿美元，2018-23年CAGR+10.3%。经过此