钢铁周报：疫情影响下的工程进度恢复缓慢，普材价格短期仍承压

疫情影响下的工程进度恢复缓慢，普材价格短期仍承压——太平洋钢铁周报证券分析师：王介超电话：18701680190执业证号：S11905191000032020-02-15请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远证券研究报告1?期现及利润：本周上海螺纹现货与跌30元，热卷跌80元，螺纹毛利跌64元，热卷毛利跌108元。?供应端：全国钢厂高炉开工率为62.71%，环比变化-2.76%，同比变化-1.38%；全国钢厂不含淘汰产能的产能利用率为80.11%，环比变化-1.66%，同比变化-1.92%。电炉开工率3.79%，较上周-0.76%。五大品类钢材产量螺纹减17.44万吨，热卷减6.06万吨，冷轧加0.75万吨，线材减17.43万吨，中厚板减3.60万吨?需求端：本周五大品类钢材消费463万吨，螺纹表观消费9.70万吨（环比-114.60万吨，同比-259.08万吨）；热轧表观消费274.81万吨（环比-20.73万吨，同比-59.01万吨）；线材表观消费22.33万吨（环比-53.51万吨，同比-116.61万吨）；中厚板表观消费94.36万吨（环比-7.53万吨，同比-30.58万吨）；冷轧表观消费61.92万吨（环比-4.60万吨，同比-16.87万吨）。?总的来看：我们认为疫情使建筑活动延后，未来足够的对冲政策将使得2020年全年钢价先抑后扬，但短期钢材产业压力不容忽视，市场目前交易的复工仍有很大难度，我们预计3月逐步复工，但在疫情的防控要求下复工的需求节奏一定是放缓的，招工难的问题或有凸显，这个节奏或贯穿4月，因此黑色商品端近月合约压力是比较大的；但从权益的角度，立足长远,远端良好的需求预期及新产能结构决定了钢价远期仍将回涨，叠加年报时点的高分红，本轮回调或是布局良机，建议关注华菱钢铁、方大特钢、三钢闽光、南钢股份、宝钢股份、柳钢股份、韶钢松山。另外，我们正处于特钢行业腾飞的起点，我国普钢产量近10亿吨但是中高端特钢占比较低，仅4.5%，仍需部分进口。在我国提质增效，鼓励发展高端制造业，解决“卡脖子”材料的背景下，参考国外发达国家的发展历程，我们认为特钢子行业进入了快速发展的行业拐点，具有成长性，特钢板块需长期重点关注，首推全球特钢龙头中信特钢以及“特钢