交通运输行业周报第7期：高速通行费暂免，服务抗疫保障复工

http://www.cgws.com请参考最后一页评级说明及重要声明投资评级：推荐（维持）报告日期：2020年02月17日分析师：罗江南S1070518060002?021-31829705?luojiangnan@cgws.com行业表现数据来源：贝格数据相关报告2020-02-102020-02-032020-01-13高速通行费暂免，服务抗疫保障复工——交通运输周报第7期股票名称EPSPE19E20E19E20E东方航空0.280.5517.298.80南方航空0.280.6121.8210.02中国国航0.530.8215.119.77吉祥航空0.65118.7712.20春秋航空1.932.3320.3416.85铁龙物流0.440.5211.459.69资料来源：长城证券研究所?高速通行费暂免，服务疫情保障复工。交通运输部发布《关于新冠肺炎疫情防控期间免收收费公路车辆通行费的通知》，免收通行费的时间范围从2020年2月17日0时起，至疫情防控工作结束。我们认为，本次通行费暂免目的主要系促进企业复工复产以保障经济稳定。一定程度上体现出了交运行业的强正外部性。整体上对交运中公路板块一季度收入产生冲击，但或将对物流板块公司成本端带来减负。落实到标的层面可关注公路为主的货运公司，包括零担物流企业与快递公司。量化来看高速通行费占公路货运企业成本端约10%-20%，成本减负可促进企业尽快复工，降低当前快递行业产能较低带来的影响，复工时间推迟与在家隔离办公将外出购物与采购生活用品的需求推至线上，建议关注产能恢复较快的顺丰控股。?航司一月数据萎靡，疫情影响逐步体现。上市航空公司公布1月经营数据，整体数据首现负增长，疫情影响逐步体现。数据上