公司治理结构完善与股权结构优化的思考

公司治理结构完善与股权结构优化的思考许同济大学【摘要】公司股权结构是治理结构的基础,股权结构的优化是公司治理结构完善的重要前提。达到完善公司治理结构的目的是一个长期而复杂的系统工程,我国要在形成良好的股权结构的同时,还必须进一步完善独立黄事制度、改善经理人的选跨机制建立经理人市场、加强对公司经营者的激励与约束。【关扭词】公司治理股权结构一股独大改善公司治理,不仅是提高公司经营绩效、缓解各类社会矛盾的需要,也是中国企业能否跻身世界舞台的重要前提。特别是我国成为认叮成员后,随着市场开放度的不断提高,如果不能形成一个让国内外投资者放心、由具有较高治理水准的上市公司所组成的证券市场,必将对我国企业在国内和国际市场上的融资造成严重影响,制约我国经济的持续发展。一、公司治理中存在的主要问皿代理问题。在上市公司中,所有权和控制权实现了分离,股东享有股权,把公司资产委托给职业经理人—董事管理,董事作为代理人为股东利益进行经营,股东和董事之间是委托代理关系。通过这种委托代理制度可以获得“分工效果”和“规模经济”,即股东把公司资产委托给具有专门知识和管理才能的经营者,借助专业化分工,提高了专业性经营劳动效率和资本运营效率同时,职业经营者受多个股东委托扩大了资产经营规模,从而达到规模经济。委托代理制度产生的经济效益是以经营者忠实地服务于委托人—股东为前提的,但实际作为代理人的经营者并不总是忠实的服务于委托人,由于委托人和代理人的利益不完全一致和信息的不对称,代理人为了追求自己的利益而损害委托人的利益,就产生了所谓的代理问题严重影响企业的运营效率。“内部人控制”问题。所谓“内部人控制”,泛指国有企业制度在转型过程中,出现的由企业的经理和职工控制企业的产权,其主要特征是经营权对所有权的侵害与实际意义上的控制和支配,从产权的角度看,这实际上是一种特殊的“代理问题”。即企业经