机械行业研究：新冠疫情对机械行业影响几何？-国金证券

-1-敬请参阅最后一页特别声明市场数据(人民币）市场优化平均市盈率18.90国金机械指数2519沪深300指数4004上证指数2977深证成指10682中小板综指10006相关报告1.《聚焦年报超预期的工程机械、油服、成长龙头-机械军工周报》，2020.1.192.《中海油资本开支维持高位，看好油服大周期-油服点评》，2020.1.143.《挖掘机：12月大增26%；一季度有望超预期-挖掘机月度点评》，2020.1.125.《中国油气开采全面开放，油服民企龙头受益大-20200109油...》，2020.1.9王华君分析师SAC执业编号：S1130519030002wanghuajun＠gjzq.com.cn丁健分析师SAC执业编号：S1130519060005ding_jian＠gjzq.com.cn赵玥炜分析师SAC执业编号：S1130519070001zhaoyuewei＠gjzq.com.cn赵晋联系人zhaojin1＠gjzq.com.cn新冠疫情对机械行业影响几何？投资建议?本月重点推荐：三一重工、杰瑞股份、先导智能?核心组合：三一重工、杰瑞股份、先导智能、锐科激光、北方华创、恒立液压、中海油服、晶盛机电、内蒙一机、捷昌驱动?上周报告：华测检测、恒立液压、徐工机械等业绩点评?核心观点：短期需求受疫情抑制，关注超跌机会优选高景气行业龙头（1）工程机械：目前工程机械生产和下游开工普遍延迟，我们预计1-2月销量可能受到不利影响，3-4月销量有可能逐步迈向正常，中长期来看，短期波动不改中长期趋势，工程机械需求会延迟但并不会缺席，政策边际宽松力度有望加大，力推三一重工、恒立液压等。（2）油服：受新冠疫情对原油需求的担忧，1月21日以来布伦特油价持续下滑12%。我们认为受益国家能源安全，国内油服景气度受油价影响削弱，行业景气向上，力推油服民企龙头杰瑞股份、油服国企龙头中海油服等。（3）成长板块：海外动力电池扩产加快推进，半导体设备下游复苏，推荐锂电/半导体/光伏设备龙头，看好激光器、线性驱动