[营销星球]电商黑马专题研究-拼多多(1)

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明[Table_MainInfo]行业研究/商业贸易行业专题报告[Table_InvestInfo]投资评级增持维持市场表现[Table_QuoteInfo]-21.98%-12.75%-3.52%5.72%14.95%24.18%2017/32017/62017/92017/12商业贸易海通综指资料来源：海通证券研究所相关研究[Table_ReportInfo]《超市新零售格局愈趋清晰，场景体验的价值潜力也需重视》2018.02.25《春节零售餐饮销售额增10.2%，线下体验愈发丰富》2018.02.22《优质零售股回调后再具投资吸引力》2018.02.11[Table_AuthorInfo]分析师:汪立亭Tel:(021)23219399Email:wanglt@htsec.com证书:S0850511040005分析师:李宏科Tel:(021)23154125Email:lhk11523@htsec.com证书:S0850517040002联系人:史岳Tel:(021)23154135Email:sy11542@htsec.com电商黑马拼多多，如何弯道超车？[Table_Summary]投资要点：当2017年行业将目光聚焦于新零售上时，仅成立两年左右的拼多多低调而又成功地将阿里与腾讯各自的“电商”与“社交”长项实现协同融合，深挖微信海量活跃用户，基于社交关系背书的低价拼团分享模式，有效降低了用户下沉成本，触及更广客群，实现飞跃式发展。C2B低价拼团的电商黑马。①拼多多2015年9月在上海成立，创始人黄峥，定位C2B拼团的第三方社交电商平台，低价模式让用户自发地在微信、朋友圈等发起拼团，2016年与拼好货合并。②发展迅速：2016年9月用户数超1亿人、单月GMV超1亿元，2016年11月单月GMV超20亿元、日均订单突破200万单，2017年3月单月GMV超40亿元，2017年底用户数超2亿人，目前用户数超