万东医疗-抗疫先锋，移动DR勇担大任

谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准1证券研究报告公司研究/动态点评2020年02月17日医药生物/医疗器械Ⅱ当前价格(元)：12.45合理价格区间(元)：14.44~15.35代雯执业证书编号：S0570516120002研究员021-28972078daiwen@htsc.com高鹏021-28972068联系人gaopeng@htsc.com1《万东医疗(600055SH,增持):DR销售不佳，短期业绩承压》2019.082《万东医疗(600055,增持):核心品种齐放量，业绩增长稳健》2019.043《万东医疗(600055,增持):业绩平稳增长，符合预期》2018.08资料来源：Wind抗疫先锋，移动DR勇担大任万东医疗(600055)全力支持疫区需求，彰显实力与担当，看好20年业绩增长自新型冠状病毒疫情爆发以来，公司全线支持疫区需求。公司的移动DR、DR、16排CT等产品齐发力，其中移动DR是武汉火神山、雷神山医院的较大设备供应商之一，充分彰显国产影像设备领先者的责任与担当。我们认为2020年，移动DR势头强劲有望贡献最大增量，传统核心业务DR、MRI有望稳健，小体量新兴业务CT、DSA等有望快速放量。我们上调20年盈利预测，预计公司19-21年EPS为0.33/0.45/0.52元，调整目标价至14.44-15.35元，上调为“买入”评级。移动DR：高度匹配疫区需求，有望成为全年最大增量移动DR因可移动、成像质量佳、可远程操控并传输结果等优势很好地契合了疫区防止交叉感染且需快速报告检测结果的诉求，因此需求旺盛。我们预计公司移动DR1Q20销量有望达到约300台，全年保守估计有望实现约600台销量（vs19年70-80台），贡献约2亿元收入增量，基于：1）本次疫情中的采购相对紧急，更看重企业的品牌力和紧急供应能力，公司为国产DR绝对龙头，品牌力深厚；2）相比外资具有较高性价比优势；3）多地陆续在建临时医院，预计后续需求