[营销星球]中金债市宝典之宏观利率篇【2018版】-20180906-中金公司-229页

宏观利率篇【2018版】2018年9月6日陈健恒分析员，SAC执业证书编号：S0080511030011SFCCENo.:AEN894韦璐璐联系人，SAC执业证书编号：S0080118070031朱韦康联系人，SAC执业证书编号：S0080117080045中金债市宝典之http://www.hibor.com.cn/1债券市场驱动因素分析框架?债券收益率走势分析中，影响因素主要有：?经济基本面?资金面?政策面?供需关系?市场情绪等债券组合构建框架经济增长通胀货币政策：资金面市场情绪收益率曲线水平收益率曲线形态信用利差变化杠杆操作趋势获利波段获利撮合获利一二级价差商业银行理财保险基金利率产品供给信用产品供给ABS、转债等需求持有回报度量投资组合约束投资组合http://www.hibor.com.cn/第一章：宏观驱动因素和分析框架第二章：流动性分析框架第三章：从金融脱媒到反脱媒，金融监管政策的脉络第四章：金融格局变迁下，货币政策的演变第五章：债市供需关系目录3-8485-111112-169170-191192-222第六章：市场情绪223-228http://www.hibor.com.cn/第一章宏观驱动因素和分析框架http://www.hibor.com.cn/经济增长、资产回报与负债成本?债券研究首要的是分析宏观经济。经济基本面是影响债市的核心因素。?从长期来看，名义经济增长决定资产回报，资产回报引导负债成本。?如果经济面临下行压力，那么整