汽车行业周报：疫情致汽车短期产销量承压，特斯拉2019Q4表现超预期

汽车|证券研究报告—行业周报2020年2月3日[Table_IndustryRank]弱于大市相关研究报告[Table_relatedreport]《长城汽车进军印度市场，多地放宽皮卡进城》20200120中银国际证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格[汽车[Table_Analyser]魏敏021-20328306min.wei@bocichina.com证券投资咨询业务证书编号：S1300517080007朱朋021-20328314peng.zhu@bocichina.com证券投资咨询业务证书编号：S1300517060001[Table_Title]汽车行业周报疫情致汽车短期产销量承压，特斯拉2019Q4表现超预期新冠肺炎导致汽车行业短期产销量承压，预计对全年产量影响较小，全年销量节奏或将后移，重卡等短期影响较大，湖北地区产量短期预计大幅降低，销量占比较低影响有限。预计Q1整车及零部件业绩承压，短期需关注市场风险，推荐估值较低的防御性个股及特斯拉产业链；中长期持续看好汽车行业触底反弹大趋势，建议关注乘用车及零部件、特斯拉产业链等投资机会，重点推荐长安汽车、华域汽车、拓普集团、继峰股份等。特斯拉2019Q4业绩超预期，ModelY在美国提前投产预计3月开始交付，并引入LG和宁德时代作为电池供应商，未来特斯拉成本与价格有望持续降低促进销量提升，配套产业链有望大幅受益，建议关注国产配套单车价值量较高、业绩弹性较大的配套企业，重点推荐拓普集团，关注三花智控、旭升股份、广东鸿图等。工信部表示2020年新能源汽车补贴退坡政策可能延缓，不会大幅退坡，疫情结束后新能源汽车销量有望重新恢复高速增长，产业链持续降本也有助于新能源企业盈利能力回升。主要观点?新冠肺炎影响短期汽车产销量，长期行业触底反弹趋势不改。2019年12月以来，新冠肺炎在湖北武汉及全国多地蔓延，新增确诊病例仍在增多。受疫情影响，江浙沪京粤渝等多地开工时间推迟至2月9日以后，2月工作日较原计划减少约1/4，预计产量将有类似程度的降低。但总体来看，目前国内汽车产能富裕，短期停工对于全年产量影响