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汽车与零部件行业深度报告:复盘非典汽车行业表现及现阶段投资策略-疫情影响行业利弊均有,继续看好特斯拉产业链及低估龙头公司 付费

汽车与零部件行业深度报告:复盘非典汽车行业表现及现阶段投资策略-疫情影响行业利弊均有,继续看好特斯拉产业链及低估龙头公司

13次阅读 2020 2021-09-06 21:33:03 举报
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东方证券股份有限公司经相关主管机关核准具备证券投资咨询业务资格,据此开展发布证券研究报告业务。东方证券股份有限公司及其关联机构在法律许可的范围内正在或将要与本研究报告所分析的企业发展业务关系。因此,投资者应当考虑到本公司可能存在对报告的客观性产生影响的利益冲突,不应视本证券研究报告为作出投资决策的唯一因素。有关分析师的申明,见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分,或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。深度报告【行业·证券研究报告】汽车与零部件行业疫情影响行业利弊均有,继续看好特斯拉产业链及低估龙头公司——复盘非典汽车行业表现及现阶段投资策略核心观点?复盘2003年行业走势表现。非典期间,由于行业基数较低,乘用车销量增速较高,行业整体跑赢市场,但行业在不同阶段表现出差异性,我们将2003年非典事件对市场的影响主要划分为4个阶段,其中在第3阶段即5月底疫情逐步得到控制期,汽车板块表现先于汽车销量增速回升。整车中,乘用车指数走势最强,商用载货车走势次之,客车走势最弱。而由于当时上市零部件主要是给商用车配套,受其需求影响导致零部件走势弱于整车。?复盘2003年行业需求表现:乘用车好于商用车。在非典疫情逐步蔓延的早期,汽车销量并未受明显影响,汽车销量增速维持在36%至73%的较高位置。3月份销量增速开始出现下滑,5月增速8.1%,5月疫情基本得到控制后,6月即出现较大反弹。非典疫情对商用车销量影响较大,对乘用车销量影响较小。在疫情较为严重的2003年Q2,乘用车仍保持100.8%增速;而商用车(含重卡、客车)销量同比下滑15.9%。非典疫情对部分工程开工等造成较大影响,导致重卡销量出现较大下滑。非典疫情对公共交通使用量的影响较大,导致客车销量受到较大冲击。疫情得到基本控制后,商用车销量增速出现较大反弹。?疫情对行业影响利弊均有,预计此次疫情控制后有望刺激乘用车需求。在疫情发生阶段,居民购车活动减少同时消费信心减弱,导致乘用车需求下降。疫情结束后,一方面受疫情影响推迟购车计划消费者将进行购车;另一方面疫情将会刺激部分消费者提前购买私家

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