2019-nCoV对汽车行业影响分析：疫情影响短期销量，日系仍是最优选择

行业点评|汽车1|请务必仔细阅读报告尾部的重要声明西部证券2020年02月03日。疫情影响短期销量，日系仍是最优选择2019-nCoV对汽车行业影响分析证券研究报告行业点评|汽车西部证券2020年02月03日行业评级超配前次评级超配评级变动维持近一年行业走势相对表现1个月3个月12个月汽车-9.41-0.014.65沪深300-11.02-6.6813.58分析师王冠桥S0800519100001wangguanqiao@research.xbmail.com.cn雷肖依S0800519060004021-38584242leixiaoyi@research.xbmail.com.cn相关研究汽车：头部效应加剧，车企节前去库意愿强—乘用车终端市场解构与前瞻1月2020-02-01汽车：行业排产旺盛，重汽份额连续3月回升—全球重卡解构1月2020-01-20汽车：科技企业加码汽车电子，激光雷达价格下探—CES展2020年回顾2020-01-18-2%3%8%13%18%23%28%33%2019-022019-062019-10汽车沪深300Table_Title●核心结论Table_Summary新型肺炎对汽车行业的短期冲击大于SARS。需求端来看，现阶段车市增换购需求占比提升，消费者更容易受经济环境影响推迟购车计划，另一方面2019-nCoV传染性较SARS更强，我们注意到1月底乘用车全市场询单量同比降幅达40%，疫情对于消费情绪冲击较大。生产端来看，我们预计湖北省短期难按计划恢复生产，主要车企中东风汽车湖北产能占比高达31%，受影响最大。预计Q1终端销量下滑30%，日系和豪华品牌或面临供应瓶颈。考虑到疫情传播将对消费情绪产生的影响，我们中性预期是2月为疫情高峰期，3月疫情有边际改善，2、3月日均零售销量同比下滑40%、20%，对应终端销量下滑43%、30%。分品牌来看，东风集