1月房地产行业月报（第19期）：住宅和土地市场遭遇双杀，疫情后或迎政策利好

【关于我们】亿翰智库是中国首家以房地产专业研发为基础，囊括房地产咨询、资本、财经公关等业务板块的集团型房地产咨询服务企业。仅供金融机构投资者使用，谢绝媒体转载。住宅和土地市场遭遇双杀，疫情后或迎政策利好——1月房地产行业月报（第19期）相关研究：投资要点：?政策速览：长期调控以稳为主，但短期存在松动空间因疫情突发事件，1月政策分为两类：一是疫情发生前的长期性行业调控政策，二是疫情发生后的突发性政策。疫情发生前，宏观方面，货币政策边际宽松，但房地产行业的信贷资金流入依然有限；因城施策方面，房地产市场调控逻辑仍在，但是方式逐步优化；保障性住房方面，从增加供给向加强管理过渡。疫情发生后，多地房企售楼处暂停开放，规避人群聚集；多地复工日期延后，房企开工延期。我们认为房地产行业长期的调控政策仍将“稳”字当头，以稳为主；但在疫情冲击下，短期调控存在松动空间。?住宅市场：成交增速全线回落，去化周期不升反降从我们监测的40城数据来看，1月商品住宅销售面积为1538.61万平米，同比、环比分别下跌5.9%和33.9%。受到基数效应、传统销售淡季以及疫情的影响，1月住宅成交环比增速全线回落。核心二线和三四线城市同比保持增长，保持一定的韧性。作为传统的销售淡季，通常1月的数据，并不能左右我们对2020年全年市场与2019年市场表现持平的判断。但因疫情突发、房企复工、项目开工延迟，最终将影响城市商品住宅的供应量，同时对于购房需求的释放产生负面影响。但是，无论是需求还是供给方面，均是延迟入市的影响。而房企面临修复性较差的问题是资金短缺。疫情过后，政策调控和融资调控边际放松的空间将有提升，企业降价跑量，加速抢收的可能性也更大。?土地市场：供应与成交齐降，疫情过后，预期年中再迎成交热潮2020年1月全国200城合计供应规划建筑面积24505.6万平米，同、环比分别下行17%和56%。土地成交规划建筑面积11604.1万平米，同比、环比分别下降45%、66%。整体来看，2020年初土地市场成交热度全面遇冷。我们认为，疫情扩散叠加春节放假影响，社会经济活动基本停止，土地供给减少，需求不足导致这一时期土地