电子行业月报：疫情影响短期供需，5G创新长逻辑不变

疫情影响短期供需，5G创新长逻辑不变证券研究报告所属部门?行业公司部报告类别?行业月报所属行业?信息科技/电子报告时间?2020/2/15分析师周豫证书编号：S1100518090001010-66495613zhouyu@cczq.com联系人杨广证书编号：S1100117120010010-66495651yangguang@cczq.com傅欣璐证书编号：S1100119080001010-66495910fuxinlu@cczq.com川财研究所北京西城区平安里西大街28号中海国际中心15楼，100034上海陆家嘴环路1000号恒生大厦11楼，200120深圳福田区福华一路6号免税商务大厦30层，518000成都中国（四川）自由贸易试验区成都市高新区交子大道177号中海国际中心B座17楼，610041——电子行业月报（20200215）?川财月观点疫情短期影响供需，但长期5G创新逻辑不变。供给端，半导体企业机械化程度较高，延迟复工对产线影响较小，目前武汉工厂反映尚未明显影响生产，但若疫情持续物流交运受限，电子企业上游原材料或紧缺。需求端，受疫情影响，短期消费需求削弱，一季度电子产品销售数据或有下滑，安卓系厂商与苹果或将推迟新机发布时间，消费电子产业链上供应商业绩兑现或将推迟至1季度末至2季度。但长期来看，5G创新带来的长期发展逻辑未变，疫情对电子企业全年供给影响较小，消费电子产业链公司仍将受益，且国际视野下半导体存储、封测等供需紧张形势未变。短期扰动下，电子行业有望在疫情好转后迎来修复行情，具备较高配置价值。供给端，推迟复工短期扰动供给，武汉面板、存储正常运转。受新型肺炎疫情影响，全国多企业复工推迟，电子行业内企业机械化程度较高，半导体元件加工制造对劳动人员需求相对较低，且政府建议以远程/轮休等方式调整工作状态，整体来看电子行业供给端受疫情扰动较小。但若疫情持续发展，物流交运受限条件下，上游原材料运输恐面临供给缺乏。消费电子端，苹果产业链全球50%生产来自中国，供货商复