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新型冠状病毒肺炎白酒专题报告:高低端白酒受疫情影响较小,加速品牌集中度提升 付费

新型冠状病毒肺炎白酒专题报告:高低端白酒受疫情影响较小,加速品牌集中度提升

14次阅读 1447 2021-09-06 18:43:49 举报
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本公司或其关联机构在法律许可情况下可能持有或交易本报告提到的上市公司所发行的证券或投资标的,还可能为或争取为这些公司提供投资银行或财务顾问服务。本公司在知晓范围内履行披露义务。客户可索取有关披露资料sxzqyjfzb@i618.com.cn。客户应全面理解本报告结尾处的免责声明。食品饮料报告原因:专题研究新型冠状病毒肺炎白酒专题报告高低端白酒受疫情影响较小,加速品牌集中度提升看好2020年2月16日行业研究/专题报告食品饮料板块近一年市场表现投资要点:?新型肺炎下白酒发生的变化:一是行业所处阶段均有明显变化,当前白酒行业正从增量市场往存量市场过渡;二是2003年申万白酒上市公司只有13多家,如今已有18(A股)家;三是疫情爆发时间、影响范围也不同白酒春节和中秋消费旺季占全年70%左右,2003年疫情最严重的时期是在二季度的4-5月,处于淡季,并未对春节旺季销售造成实质性影响,此次疫情发生主要在春节,消费需求受到压制较大,终端库存在春节期间未正常消化,预计会影响后续二季度的动销。另外疫情影响范围不同,2003年集中于广东、北京、山西等,本次新冠状病毒影响更加广泛,起源于武汉,受春运等影响,全国各省份都出现了一定的感染,为了抗击疫情,全国上下采取了居家隔离、延长春节假期等措施,在此期间,很多聚餐、送礼、宴会等活动取消,因此,餐饮和零售等行业遭遇挫折影响更大。?白酒总体预计影响在10%左右:春节作为白酒销售旺季,销售额占到其全年销售的30%-40%,节后消费占比35%-40%,从消费场景来看,一般消费场景集中在商务接待和礼品、聚饮宴会、自饮。这次疫情影响最大的是酒业销售端的受阻,伴随着餐饮、零售、送礼、聚会的取消,商业层面消化库存的压力增大,社会库存普遍增多,具体来看:一方面,终端网点春节提前大量备货,受疫情影响走亲访友比较少,礼品需求受到了很大的影响,从而造成了库存积压;另一方面,春节亲戚朋友间的聚餐和宴席也受到一定的抑制,聚餐消费量受到较强的影响。所以分消费场景来看

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