利用经济指标优化投资分析(第二版)

下载本章涉及的概念一般在介绍性的宏观经济课程中都有，其目的是使一个复杂的问题简单化，而不是综合化。为了使说明简要并避免那句著名的经济辩解词—“其他所有的因素保持不变”，在很大的程度上，以后的定义一次将只针对一个因素。当然，现实世界并不像一个科学的实验室那样运作，而且我们不得不消除各因素彼此之间的各种影响。理解经济指标对美国经济的重要性，要求首先熟悉基本的周期、市场和那些市场中的参与者。本章简要地描述了3种类型的周期、3种不同的市场和几种类型的参与者以及他们的情绪与行为，并总结了每一部分的关键点，这样你就会对经济体系有一个基本的认识。第1章周期、市场与参与者1.1周期1.1.1经济周期实际上每个人都知道经济周期。报刊不这样描述它，但是人们经常听到术语：经济扩张与衰退。经济周期是按经济从高峰到高峰或者从低谷到低谷来衡量的，它有5个阶段。经济周期高峰是经济活动达到了最高水平—经济指标开始下跌之前的一个月或一个季度的经济数据。一系列经济指标第一次下跌表明经济刚刚进入它的第1个阶段：下降，通常称为衰退。只要经济指标继续下跌，经济衰退就会持续下去。经济周期的第2个阶段是低谷，它是经济周期的最低点和任何一个指标的最弱一点。经济周期的高峰与低谷一般被视为某个时点，如一个具体月份（见表1-1）。衰退会持续几个月（或者几年，如大萧条时期）。自1945年以来，美国10次衰退期的平均长度是11个月。表1-1经济周期高峰低谷衰退期月数上次扩张期月数1945年2月1945年10月8791948年11月1949年10月11361953年7月1954年5月10441957年7月1958年4月9371960年4月1961年2月10231969年12月1970年11月111051973年11月1975年3月16361980年1月1980年7月6571981年7月1982年11月16111990年7月1991年3月892利用经济指标优化投资分析2下载复苏预示着经济周期的第3个阶段。在复苏过程的头一