网红直播带货专题分析报告：网红直播带货能走多远？效率为先，生态为本-国金证券

-1-敬请参阅最后一页特别声明本报告的主要看点：1.详细分析网红直播带货不是电视购物的原因，解决的真正痛点并不相同。2.结合商家自播和明星直播带货的多形态格局，阐述网红在直播带货中的生存空间和必要性。3.网红直播带货形式具备经济性和长期性，而马太效应依平台生态而定。4.详细分析网红直播带货的用户画像，解析不同主播带货能力的差异、不同网红直播带货在品牌、品类、价格方面的具备差异的原因。5.阐述网红直播带货的演变与展望。从投资角度看，互联网公司在网红直播带货的布局。裴培分析师SAC执业编号：S1130517060002peipei＠gjzq.com.cn高博文分析师SAC执业编号：S1130519110003gaobowen＠gjzq.com.cn焦杉联系人jiaoshan＠gjzq.com.cn网红直播带货能走多远？效率为先，生态为本基本结论?网红直播带货专题十问十答，破除误区与填补盲区并进。从网红直播带货解决的根本痛点讲起，我们详细分析了网红直播带货的经济性和长期性，分别对比商家自播、明星直播与网红直播带货的不同。并从网红和用户两个维度阐述了各层级的分布与特征。而从消费角度出发，品牌、品类和价格在网红直播带货形态上的差异问题也得到了解答。最后，我们回归网红直播带货的演变进程，对行业进行了展望并给出相应的投资建议。?网红直播带货不仅保障强互动性和实时反馈性，而且提效。与电视购物完全不同的在于，借力于网红极强的形象化能力，网红直播带货解决了直观体验的信息差和购物娱乐属性尚未被完全线上化的问题，是从搜索到体验的跨越。除了带货以外，网红直播带货本质上是直播，用户的首要需求是消磨时间，那么必须得足够有趣。网红之所以红，正是因为其独特的有趣性。对网红而言，电商带货并不是纯流量生意，货品组合也是核心竞争力。对于商家而言，网红直播带货的作用有爆量、去库存以及阿里系流量配比等多方面原因。而对传统电商平台来说，商家自播通常是转化已有的商家资源和用户基础，而网红直播带货提供了新用户和商家的可能性。?网红直播带货的马太效应依平台生态而定，用户以