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联合信用评级-2018年融资担保行业信用风险展望-2018.1-13页 付费

联合信用评级-2018年融资担保行业信用风险展望-2018.1-13页

15次阅读 599 2021-09-10 03:35:56 举报
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行业信用风险回顾与展望12018年融资担保行业信用风险展望联合信用评级有限公司金融部机构部主要观点:目前担保机构从事债券担保业务时间较短,该行业仍处于起步阶段,随着新进竞争者的增多,行业竞争加剧,行业集中度小幅下降,但仍处于较高水平,短期来看或仍存在下降的可能。从业务结构来看,行业及区域集中度较高;随着债券集中兑付压力的增大,担保机构代偿风险加剧;投资业务方面,受外部整体环境不景气影响,自有资金投资收益率仍有待提高。2017年8月国务院出台了《融资担保公司监督管理条例》,行业监管进一步完善,但相关的行业细则仍有待出台;近年来随着债券违约事件频发,担保机构代偿风险加剧,监管部门及担保机构正在积极建设风险分担机制,提升担保机构的代偿能力,使得信用风险有所缓冲。?由专业担保机构提供担保的债券利差明显低于由非担保机构担保债券的利差,证明专业担保机构能够为发行人节约更多的融资成本,考虑到2018年债券市场收益率大概率维持在高位水平,因此未来担保机构业务增长空间仍较大。?2016年以来担保机构利差整体呈下降趋势,利差空间的下降表示担保机构的担保费率在进一步压缩,同时行业竞争加剧,因此未来担保机构费率整体将有所下降。?各机构所担保的债券行业及区域集中度较高,其担保债券的信用集中度风险不可忽视。行业信用风险回顾与展望2?国有背景担保机构仍将持续进行注资,担保机构政策性属性逐渐增强,风险补偿机制将不断完善。行业展望:稳定行业信用风险回顾与展望3一、债券担保行业运营概况2017年以来受行业竞争加剧影响,债券担保行业集中度有所降低,但仍处于较高水平截至2017年底,根据Wind统计,债券市场发行余额11.83万亿元,其中由担保机构所担保的债券余额占8.38%,占比较2016年底上升了1.97个百分点;同期国内债券担保责任余额占比较大的担保机构中,主要

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