国债登-2017年资产证券化发展报告-2018.1-23页

2017年资产证券化发展报告（2018年1月）12017年资产证券化发展报告中央国债登记结算有限责任公司研发中心执笔人：李波2017年，我国资产证券化市场延续快速发展势头，发行规模超过1万亿元，市场存量突破2万亿元，创新品种层出不穷，参与主体更加多元。在利好政策推动下，不良资产证券化试点成功扩围，PPP资产证券化发展迅猛，消费、租赁、扶贫、绿色类资产证券化产品全面开花，市场步入创新提速、发展深入的更高级阶段，在盘活存量资产、支持实体经济、助力普惠金融方面发挥了重要作用。2018年，建议尽快完善资产证券化法律制度体系以适应市场创新需求，引导信贷资产证券化向纵深迈进，促进不良资产证券化向常态化转变，加快PPP、住房租赁等重点领域的证券化发展，从而推动资产证券化市场走向成熟，进一步提升资产证券化服务实体经济的能力和水平。一、监管动态（一）资产证券化功能定位提升2017年3月5日，李克强总理在政府工作报告中提出要积极稳妥去杠杆，具体措施包括“促进企业盘活存量资产，推进资产证券化”等。与2016年政府工作报告“探索基础设施等资产证券化”的表述相比，对资产证券化的着力方式从探索升格为推进，功能定位从基础设施融资变为“去杠杆”举措，充分体现了2高层对资产证券化业务的重视和支持。预计资产证券化将迎来更加广阔的发展空间，在提高企业资产使用效率、降低企业负债率、助力企业去杠杆等方面将发挥积极重要的作用。（二）交易所优化资产证券化业务规则3月，深交所发布最新修订版《深圳证券交易所资产证券化业务问答》，除了增加PPP资产证券化相关内容外，还新增了融资租赁类、应收账款类、公用事业类、入园凭证类、保障房类、商业物业抵押贷款类基础资产的评审关注要点，明确了分期、同类项目申报要求，增加了管理人和律师尽职调查内容要求，优化了收益分配、信息披露业务流程等，有利于资产证券化项目的规范开展，也体现了深交所对基础资产和现金流稳定性