养老行业深度报告：老龄社会已至，养老准入放开行业蓄势待发-20190318-申万宏源-44页

1行业及产业行业研究/行业深度证券研究报告养老行业/中小盘2019年03月18日老龄社会已至，养老准入放开行业蓄势待发看好——养老行业深度报告之近几年行业个股变化如何相关研究医养结合新风向——2016下半年养老产业投资策略（PPT）2016年7月14日开启“养老中国”新纪元——2016年养老产业投资策略（PPT）2015年11月25日从制度到服务创新,看日本如何应对老龄化——养老产业深度研究四部曲之中外比较篇2015年10月16日当中国老了——养老产业深度研究四部曲之人口结构篇2015年9月24日银发产业，朝阳选择——养老产业研究框架2015年5月26日养老服务业三期叠加，全面爆发——“十三五”规划系列之养老服务业2015年4月28日证券分析师马晓天A0230516050002maxt@swsresearch.com研究支持余剑秋A0230118070008yujq@swsresearch.com王昊哲A0230519010002wanghz@swsresearch.com联系人余剑秋(8621)23297818×转yujq@swsresearch.com本期投资提示：?养老机构取消许可+两会再度聚焦养老，十三五接近收官政策有望加速推动。19年民政部1号文件，要求不再设立养老机构许可，准入放宽迎来行业红利；19年两会养老任务时间表要求，养老金平均提高5%，3-5年新增普惠床位100万张。我们认为，近期一系列政策推出，与加快完成“十三五”老龄事业定量目标实现有关，去年十月《完善促进消费体制机制实施方案（2018－2020年）》提及养老，未来有望推出减税、资金支持等更多更大力度政策。?老龄化加剧不可逆，供需缺口扩大亟待满足。1）庞大人口基数+长期计划生育，中国老龄化速度惊人。17年我国65岁及以上1.6亿人，占总人口11.4%，近几年总抚养比不断上升至15%，随着第一波婴儿潮步入老年，预计