黄金行业回顾与展望

本报告中的信息均来源于公开资料或广发证券发展研究中心研究员实地调研取得的信息，广发证券发展研究中心及其研究员黄金行业研究员：夏妍琳联系方式：020-87555888-163Email：xyl@gf.com.cn黄金行业回顾与展望供给平稳增长，投资需求旺盛，行业前景光明[2004年5月18日]报告要点：目前世界黄金市场需求格局已经从首饰需求主导型转向投资需求主导型。日益高涨的投资需求成为驱动国际金价的剧烈波动的主导因素；如果不考虑国内的官方储备变化，内地黄金市场供需基本平衡，而国内外黄金市场接轨后，国际市场价格决定国内黄金市场价格，国内金价与国际市场价格比翼齐飞；展望2004年，我们认为世界黄金供给将略有增长，投资需求仍将成为影响国际金价的主导因素；美国贸易、财政双赤字将在中长期压低美元利率上升空间，与美元呈负相关关系的金价从而获得走稳支撑；国内黄金市场需求潜力可观，投资行业内上市公司需重点关注外部金价波动与内部产量变化这两大因素。目录：黄金行业回顾与展望.........................................................................................................................2一、2003年黄金行业回顾.........................................................................................................2（一）国际黄金市场...........................................................................................................2（二）国内黄金市场...........................................................................................................3二、黄