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港口水运业2006年投资策略报告 付费

港口水运业2006年投资策略报告

6次阅读 774 2021-09-10 01:46:52 举报
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2006年投资策略报告本报告中的信息均来源于已公开的资料,我公司对这些信息的正确性和完整性不作保证。报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或征价。我公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易,还可能为这些公司提供或争取投资银行业务服务。本报告的版权仅为我公司所有,未经书面许可任何机构或个人不得以任何形式翻版、复制、刊登、发表或引用。1港口水运业:面临供给和需求双重压力--港口水运行业06年投资策略报告☆05年,外贸增速下滑,仍保持较快增长,港口吞吐量增长速度下降,仍保持较高增长速度,主要集装箱港口也呈现出大致相同的趋势,只不过下降幅度较为缓和,反映在上市公司业绩方面,可以看出港口上市公司成长性降低,盈利能力下降。☆06年中国经济增长率预计处于8.5-9%之间,经济增速降低,港口吞吐量增长速度将继续下滑,预计06年港口货物吞吐量增长速度为10%-15%之间。☆06年出口增速将继续放缓,预计维持20%以上。由于基数较大、出口增速下降、出口对集装箱生成的推动作用减弱等原因,06年我国的集装箱吞吐量增长速度仍将延续下降趋势,但不会出现大幅下滑,预计06年增长速度为18%-20%之间。☆由于集装箱港口吞吐能力的过快投放,港口之间的竞争将升级,竞争的结果是:港口装卸费率上升空间受限、部分港口的装卸费率有下调的可能;在部分竞争十分激烈的港口,部分运营公司有可能存在装卸费率和吞吐量同时下降的状况,对公司的业绩形成双重杀伤。☆06年,由于运力投放、中国钢铁产业结构调整、中国宏观经济增速放缓导致的大宗货物运输需求增速降低等原因,BDI指数仍将处于震荡下行趋势。☆在油运市场,由于06年运力投放增长超过需求增长,预计油运市场将出现运力过剩。由于新增运力多为大型远洋原油运输船,预计原油运输市场波动将增大,总体运价指数将下滑,而成品油运输市场,具有相对稳定的特点,表现可能相对较好。☆在集装箱市场,同样存在运力过剩问题,使得今年下半年已现颓势的集装箱运输市场雪上加霜,未来运价也同样面临下滑。

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