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水泥行业2007年年度报告 付费

水泥行业2007年年度报告

17次阅读 675 2021-09-10 01:46:39 举报
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敬请参阅最后一页之特别声明12007年年度行业报告——在结构性调整中实现新一轮增长投资要点从2006年已公布的数据来看,全国水泥产销量快速增长,价格前三季度企稳回升,第四季度加速上涨,行业盈利能力明显回升。我们认为,水泥行业已经走出了2005年的周期性低谷,于2006年基本复苏。供给是影响2007年供求关系的关键因素,2005~2006年水泥行业固定资产投资5%左右的负增长使得2007年新增产能速度将下降,而落后产能在政府强制性政策和企业内生动力下将加速淘汰,预计2007年行业产能的增长率下降到2%左右。从Holcim进军印度水泥行业的案例来看,我们认为,外资大举进入中国水泥市场,将助推行业整合速度加快,提升相关公司的盈利能力。我们认为应该结构性看待此轮宏观调控对水泥需求的影响,在农村建设、基础设施以及工业投资这三个水泥去向中,新农村建设和基础设施领域的投资未来将继续保持快速增长。而地区结构中,中西部固定资产投资增速将继续保持快速增长,拉动该地区水泥需求。中国已成为全球最大的消费地区和购并中心,全球大水泥在中国的战略布局,将在深层次改变行业结构,水泥行业面临全球发展中心向中国转移的发展机遇。我们给予行业『增持』建议,在选股思路上,我们的建议为:建议关注绝对规模最大的海螺水泥,以及固定资产投资会保持高速增长的地区内的龙头水泥企业。建议关注具有购并重组主题的公司,包括在实施并购重组后有明显进步的,或者有更大重组动作可期待的企业;以及尚未有并购动作,但具备潜力的二线龙头企业。建议关注将在低温余热发电项目中受益的上市公司。行业内重点公司投资评级股票名称收盘价(元)已上市流通A股(百万股)06EPS(元)EPS07%0607EPS(元)06PE07PE投资评级上期评级海螺水泥23.872000.9

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