华林证券--制造业和制造服务业报告

行业研究深度报告2006-01-17杨华初(86)0755-83749730yanghc@chinalions.com相关研究制造业和制造服务业增持先进制造业和制造服务业从中国制造到世界性企业，具备世界企业的产品定价能力的权益投资视角；我国制造业处在结构升级的工业化中期阶段，发展水平和提升空间大，制造业的行业总体运行处在“冰点”，行业内部分化加剧；考虑到我国三次产业结构、就业人数，中国还不能只重视服务业发展而忽视制造业；我国制造业国际比较优势明显，是世界制造业大规模转移最重要的一个市场；发展先进制造业是我国经济持续发展和扩大就业的必然选择；“十一五”规划将加快发展先进制造业放在推进产业结构优化升级的首位；选择企业的标准：自主创新能力或自主知识产权；市场知名品牌；产品或服务市场需求日益增加；成本控制能力；产品定价能力的企业www.2238.cn中国最大下载资料网www.2238.cnmailto:liug@chinalions.com一、行业发展状况1、行业总体运行处在“冰点”，行业内部分化加剧由经纪公司CLSAAsiaPacificMarket发布的采购经理人指数(PMI)是一项衡量中国制造业景气状况的指标，从今年5月份以后，制造业的大环境就已经急剧恶化，指数10月份为50.1，11月份（PMI）下降至49.8，表明我国制造业经济整体在收缩，经济强劲增长之主要动力的制造业未来有可能产能过剩和就业下降。中国物流与采购联合会发布的中国制造业采购经理指数（PMI）显示，05年12月，PMI指数比上月略有回升，为54.3％。从全年来看，PMI已连续十二个月高于50％，平均水平为54.2％。从走势来看，PMI年初与年末都位于54％，三月份为全年高点，五月到八月呈现低谷状态，七月达到全年最低点，九月份以后呈现稳定状态，基本保持在54％－55％之间，表明制造业经济呈现稳定格局。统计显示，今年以来各月产成品库存指数均在50％，市场波动变