煤炭行业分析：产销持续向好

煤炭行业分析：产销持续向好?产销两旺盈利增强?今年1-4月份全国煤炭产、销保持旺盛态势，煤炭库存处于合理范围。?统计数据显示：1-4月份，全国原煤产、销保持较快增长，煤炭产能集中度进一步提升，商品煤销售增速快于原煤产量增速，需求保持旺盛态势。1-4月，全国原煤产量70636.7万吨，同比增加4227.2万吨或6.4%。其中，国有、地方、乡镇煤矿的产量比重分别为55.78：14.41：29.81，国有重点煤矿原煤产能集中度进一步提升。1-4月，全国商品煤销量68595.0万吨，同比增加7501.0万吨或12.3%。其中，国有重点煤矿销量37278.9万吨，同比增加4442.7万吨，增长13.5%。?截至4月末，全国社会煤炭库存15154万吨，环比增加347万吨，增长2.4%，比年初增加706万吨，上升4.9%。全社会煤炭库存相对较年初有所增长，但仍旧处于合理范围。?煤炭行业利润增速加快显示：集团层面盈利能力在增强。?今年1-4月，原中央财政煤炭企业实现补贴前盈利56.8亿元，同比增加10.9亿元，增长23.6%。4月份，原中央财政煤炭企业补贴前盈利为15.8亿元，同比增加1.8亿元，增长12.7%。今年1-4月，原中央财政煤炭企业商品煤销售收入913.9亿元，同比增加141.3亿元，增长18.3%。4月份，原中央财政煤炭企业商品煤销售收入241.0亿元，同比增加29.6亿元，增长14.0%。?从累计数据和单月数据来看，我们认为：煤炭行业的利润增速有所加快，且是在主业收入快速增长的推动下得以实现的。因此，煤炭行业的景气趋势较为明显地得到了反映，补贴前盈利的大幅增长也显示从煤炭企业集团层面看，其实质性的盈利能力得到了大幅度的改善和提升。?反季节涨价?煤炭反季节涨价：冶金用煤涨价体现龙头企业定价话语权、对日出口动力煤提价凸显中国对亚太地区煤炭市场影响力度。?2007年1至5月份，国内煤炭出现了明显的“反季节涨价”现象，主要体现在2个方