2008年水电行业风险分析报告(pdf150)

2008年水电行业风险分析报告国家发展改革委中国经济导报社1北京世经未来投资咨询有限公司摘要2007，国民经济继续保持快速发展势头，GDP增长率达11.4％，连续五年超过10％。全年电力行业发展态势良好，发电量完成32559亿千瓦时，全社会用电量达到32458亿千瓦时，电力供需总体平衡，发电设备利用小时数持续下降。2007年国家相继出台了《可再生能源中长期规划》和《节能发电调度办法》等一系列有利于水电行业发展的结构调整政策和监管政策，全行业信贷环境进一步宽松，财税更加优惠，再加上发电权交易全面放开成为现实，大量利好消息的出台预示着从07年开始，水电行业迎来了加速发展的黄金时期。本报告详细分析了水电行业07年上下游运行情况，分别从定性和定量两方面描述了当前水电行业的区域发展特点和结构特点，以及行业竞争态势和财务运行的情况。我们认为：当前，制约水电行业发展的技术制约因素不负存在，资金制约因素影响日益减少，行业处于加速发展周期；水电开发度仍然很小，发展潜力巨大，07年国内掀起的“圈河”高潮只是水电竞争白热化的一个信号，未来的行业竞争将会不断加剧，而国有垄断的大型发电集团将会在这一轮竞争中优势益显，外资和民企会有限度的参与行业竞争，但影响将非常有限；从区域上来看，我们认为西南的藏川滇贵地区会成为未来水电发展的重点，该区域也最具投资潜力和投资价值，而西北和华东地区由于环境和资源等各种制约因素的影响，投资风险较大；上市企业中，长江电力和国投电力以及地方性的文山水电，岷江水电和三峡水利业绩表现优异，值得投资者关注。短中期来看，我们认为08年水电行业整体投资风险较小，机会远大于风险；长期来看，在2020年以后，水电将逐步步入“后水电化”时期，届时资源将开发殆尽，行业布局已经完成，水电将维持较平稳的运行。产业升级和产业调整以及长期战略转型是摆在当前水电企业面前的现实性问题，这一点上，三峡已经走在了前面。www.2238.cn中国最大下载资料网www.2238.cn2008年水电行业风险分析报告国家发展改革委中国经济导报社2