双十一专题1：预售、红包背后的价格歧视与消费升级

行业报告|行业专题研究请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明1商业贸易证券研究报告2017年11月07日投资评级行业评级强于大市(维持评级)上次评级强于大市作者刘章明分析师SAC执业证书编号：S1110516060001liuzhangming@tfzq.com张璐芳分析师SAC执业证书编号：S1110517020001zhanglufang@tfzq.com资料来源：贝格数据相关报告1《商业贸易-行业专题研究:电商行业比较分析：苏宁能否赶超京东？》2017-10-102《商业贸易-行业点评:消费升级贯穿2017十一超级黄金周》2017-10-093《商业贸易-行业专题研究:日本电商为什么不温不火？》2017-09-19行业走势图双十一专题1：预售、红包背后的价格歧视与消费升级双十一来袭，其早已成为一年一度全国消费者的狂欢，各大电商的盛会，以及众多消费品牌年度最重要促销活动。尽管目前电商节百花齐放，根据尼尔森研究显示，双十一、双十二仍然是消费者认知度最高的电商节。淘宝双十一交易额从2009年的0.5亿增长至2016年的1207亿，年复合增速超过250%。2017年双十一或将继续创出新高。我们这篇研究的目的在于从双十一观察和判断电商行业趋势：1、从单纯降价到主打品质消费，品牌电商继续升级2、新零售实战开始，线下是场景、是补充，更是最后一公里解决方案，物流体验将继续优化3、DT与AI时代，结合消费数据，电商的未来在于如何持续提高社会效率如何判断这样的趋势呢，我们认为“变化”是最关键的指标：近2年的双十一与过去相比，有3个显著的变化：1、强化预售：阿里有意引导消费者和商家参与预售，包括京东、苏宁等皆加大了商品预售的比例。预售活动从10月20日开始，持续到11月10日，结合定金膨胀吸引消费者提前下单锁定商品。2、红包规则越来越复杂：除预售定金膨胀外，淘宝平台主要包括三种红包：1）店铺独立满立减红包，通过领券获得；2）平台跨