银行行业专题研究：业绩普遍上行，多数中小行单季息差企稳回升

行业报告|行业专题研究请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明1银行证券研究报告2017年10月30日投资评级行业评级强于大市(维持评级)上次评级强于大市作者廖志明分析师SAC执业证书编号：S1110517070001liaozhiming@tfzq.com林瑾璐分析师SAC执业证书编号：S1110517090002linjinlu@tfzq.com资料来源：贝格数据相关报告1《银行-行业点评:贷款投向报告点评：信贷需求旺盛，住户经营贷款回升》2017-10-222《银行-行业点评:9月金融数据点评：住户需求旺盛，表外融资大幅好转》2017-10-143《银行-行业研究周报:全球银行股共振，A股银行板块上行空间大》2017-10-14行业走势图业绩普遍上行，多数中小行单季息差企稳回升?前三季度多数行净利润同比增幅较上半年持平或提升在已披露三季报的14家银行中，多数行净利润同比增速提升，仅中信、浦发、兴业、吴江4家净利润增速较上半年增速下行。其中，招行、宁波、杭州、常熟以及张家港行较上半年提升幅度较大。从各类行来看，多数股份行盈利提升受制于息差以及规模压力；建行资产质量改善以及息差企稳之下，盈利持续提升，预计随着息差和资产质量持续提升和改善，盈利有望进一步提升；城商行盈利增速平稳或提升，但多数城商行负债成本压力显现。?建行息差提升，多数中小行单季息差企稳回升大行息差环比持续提升，建行测算3Q17净息差环比提升6BP；交行净息差亦出现环比微升的态势。股份行负债压力较大，但多数行单季息差企稳回升。招行3Q17净息差环比下降4BP，平安银行净息差环比下降10BP，两家行息差仍在高位，其他多数股份行单季息差企稳回升，兴业银行净息差低位回升；中信与浦发息差提升；城商行中，宁波、上海和杭州银行息差回升。?3Q17部分行规模收缩，中小行存款增长承压生息资产规模来看，中信银行生息资产较年初下降6.8%，主要是公司主动战略性选择和负债压力推动的影响。