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机械行业专题报告:先进制造业加快发展,机械装备企业大有可为 付费

机械行业专题报告:先进制造业加快发展,机械装备企业大有可为

7次阅读 1770 2021-09-08 10:35:25 举报
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先进制造业加快发展,机械装备企业大有可为1证券研究报告行业评级:买入广发证券发展研究中心2017年10月29日机械行业专题报告——分析师罗立波S0260513050002luolibo@gf.com.cn请务必阅读末页的免责声明2核心观点基本框架:从比较长的时间尺度看,机械设备行业的投资机会在于寻找业绩能力突出的优秀企业。从产业角度来看,处于发展初期和中期的产业是充满希望的,我们特别关注具有丰富内涵的两个方向,一是广义自动化和智能装备,二是具有服务和消费属性的方向。在相对成熟的产业,经历锤炼的优秀企业,依靠市场份额扩张获得持续发展,而全球化的拓展整合能力是“二次腾飞”的关键因素。行业动向:在市场方面,新兴产业投资继续保持高增长,而传统制造业经历利润改善后同样增强了资本支出意愿,形成叠加共振的态势。我们特别注意到,以上市公司为代表的制造业优势企业,其投资现金流在2017年以来呈现强有力的改善,这与微观企业反馈的设备订单相吻合。在政策方面,加快发展先进制造业、建设制造业强国、迈向全球价值链中高端,成为我国重要的经济政策。我们认为,机械设备行业充分受益于制造业的技术改造、产业升级,而关键技术突破、优质高效供给是优秀机械设备企业的突出价值所在。投资建议:行业需求回暖,企业财务改善,我们给予机械行业投资评级为“买入”。在发展先进制造业的方向上,我们建议两条主线看行业的投资机会,第一条主线是具备全球竞争力、拓展空间较大的装备制造产业集群,其中,龙头公司具有“二次腾飞”潜力,代表企业为工程机械领域的三一重工,轨交装备领域的中国中车;第二条主线是为制造业的技改升级提供关键装备的企业,代表企业包括:3C自动化领域的精测电子*、联得装备*等,为消费品和服务业提供装备的弘亚数控、浙江鼎力、伊之密、龙马环卫*等,核心零部件领域的恒立液压、艾迪精密。此外,从中长期的角度,我们看好新能源产业链、泛半导体领域的优势设备企业。风险提示:宏观经济波动带来需求变化;原材料价格大幅上升对盈利能力影响;企业业务扩张具有不确定性等。*注:龙马环卫由广发机械和环保小组共同覆盖;精测电子、联得装备由广发机械和电子小组共同覆盖。请务必阅读末页的免责声明3上市制造业企业的投资意愿

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