启迪桑德--最具格局的平台型环卫服务龙头

-1-敬请参阅最后一页特别声明-市场价格（人民币）：31.42元目标价格（人民币）：51.00-53.00元长期竞争力评级：高于行业均值市场数据(人民币)已上市流通A股(百万股)847.07总市值(百万元)26,842.03年内股价最高最低(元)43.98/27.14沪深300指数3294.23深证成指10528.10苏宝亮分析师SAC执业编号：S1130516010003(8610)66216815subaoliang＠gjzq.com.cn最具格局的平台型环卫服务龙头公司基本情况(人民币)项目201420152016E2017E2018E摊薄每股收益(元)0.9531.0991.4911.9412.606每股净资产(元)6.147.248.6410.5013.03每股经营性现金流(元)0.030.210.210.410.54市盈率(倍)28.7036.0421.4716.4812.28行业优化市盈率(倍)118.45134.8180.6180.6180.61净利润增长率(%)37.28%15.77%36.81%30.25%34.21%净资产收益率(%)15.51%15.19%17.40%18.65%20.18%总股本(百万股)843.62846.54854.30854.30854.30来源：公司年报、国金证券研究所投资逻辑?建设综合化平台型企业，覆盖环保全产业链：公司致力于建设综合化市政环保平台，在水务、固废、环卫领域拥有完善的产业链条，可提供从项目投资、工程建设到运营维护的“一站式”服务。随着系统解决环境治理方案要求的提高，公司逐步提升运营类业务比重，向综合化环境服务商转型。2015年公司保持传统业务稳步增长，新兴业务板块呈快速增长态势，再生资源等固废处理业务实现收入增长170%，环卫业务收入大增435%。?传统固废领域具备核心竞争力