透视环保执法趋严的经济影响

1○C兴业研究版权所有使用前请参阅最后一页重要声明2017年10月9日绿色金融报告透视环保执法趋严的经济影响摘要：?2017年以来我国环保执法的不断趋严、各级环保督察持续深化，恰与生产资料价格飙涨在时间上耦合。那么，环保执法如何影响经济？本报告综计量分析与宏观模拟模型，尝试解答上述问题。?分析结果表明，大部分“两高”行业在督察前均出现企业赶工、产量上升的现象，而在督察启动后产量逐步下降，并在督察启动后的两个月达到最低，此后逐步收敛至低于初始产出的水平。督察带来的环保执法趋严导致“两高”行业本身产出下降的同时，也对其上游行业以及经济体总需求产生了一定影响。但由于督察仅针对存在环境违法违规的企业，因此总体影响幅度较为有限。?京津冀的冬季限产作为高强度的应急性措施，其持续施行会给经济形成较大影响。量化模拟结果表明，按照目前计划，部分受控行业产出与价格所受影响将会超过10%，对投资（不包含房地产）和GDP的影响则可能达到1.5%。?保持常规执法的高压比突击性、应急性措施更有助于引导和促进绿色、高效的先进产能替代旧有的落后产能，是在更长时期里推动供给侧改革，实现健康、平稳和可持续增长的重要目标。关键词：环境执法环保督察“两高”产业CGE模型系统模拟汤维祺鲁政委兴业研究兴业银行分析师首席经济学家绿色金融2○C兴业研究版权所有使用前请参阅最后一页重要声明目录一、环保监管执法的法律与制度渊源............................................................51.新《环保法》及其配套办法.............................................................52.专项法律法规及政策.........................................................................63.多层级环保督察与督查......................