印度工程机械宝“Vivian's研报”收集整理行业研究

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告1机械行业行业研究/深度报告报告摘要：?世界经济缓慢增长、主要经济体分化加剧、印度表现亮眼2015年世界经济缓慢增长，各国步伐进一步分化，经济发展低于预期。发达经济体中，劳动力市场、企业和消费稳步改善，石油价格下跌令美国经济增速仍处领先地位；欧元区和日本随着经济风险压力的缓解，与美国增速差距趋窄，但整体经济增长动力不足；石油、大宗商品价格持续下跌对新兴经济体国家俄罗斯和巴西造成严重伤害。大多数新兴经济体均在全球经济困境和中国经济放缓的环境下苦苦挣扎，但印度2015年财年上半年GDP增幅为7.2%，其经济表现成为亮点。?第二大人口国市场潜力巨大，莫迪新政重视刺激经济发展印度为南亚次大陆最大的国家，人口超过12亿，为仅次于中国的第二人口大国。印度是联邦制民主共和国，采取英国议会民主制，行政权力由以总理为首的部长会议行使。印度现任总统莫迪于2014年当选，其执政方针为“小政府，大治理”，自上台以来实施莫迪新政，其核心在于刺激印度经济发展，大力推广古吉拉特邦治理模式，吸引外资增强“印度制造”实力，改善印度基础设施。?经济基础薄弱、结构失衡、基础设施落后，印度发展挑战与机遇并存印度基础设施落后、能源短缺、资本缺乏、人均收入及劳动效率低下导致生产水平不高，对印度经济造成了很大制约，印度经济自由化以来主要依靠依靠计算机技术、信息产业等服务业拉动，导致印度产业结构呈现出了第一产业萎缩、第二产业增长缓慢、第三产业独大的状态，产业结构失衡。2014年，农业、工业和服务业贡献了GDP的17%、30%和53%，但服务业在GDP中比重不断提升并未对应吸纳相应的劳动力就业，雇佣50%以上劳动力的农业是效率最低的经济部门。同时，过于薄弱的经济基础使得没有经济自由根基的民主政治反而成为了印度经济发展模式背负着沉重的政治桎梏，印度政府普遍决策过程较长、效率低下。因此印度虽然拥有强大的市场潜力，但是也面临着现实问题制约，未来的发展挑战与机遇并存。?发力基建十二五期间投入将超万亿美元，私人部门受益