2017中国汽车金融研究

仅供某某基金参阅1中国汽车金融研究（公开版）2017年5月仅供某某基金参阅2引?研究目的n梳理?业知识图谱，为团队内部的决策提供便利n为主流基?和潜在企业客户提供参考研究?法n查阅资料和已有研究n借助FA业务，对相关公司、投资?、上下游进?全面访谈n结合相关公司数据进?测算和?业挖掘解答问题n汽车?融的产业链如何分布n不同赛道的机会在哪里n汽车?融公司面对资本市场有什么需要注意的仅供某某基金参阅3目录产业链结构：从交易场景到最终资?来源n产业图谱（1）新车交易场景n产业图谱（2）??车交易场景n产业图谱（3）?融产品整体市场机会：?融渗透率、交易量、资?供给共同提升的三轮驱动n??车交易爆发（1）进?置换?峰n??车交易爆发（2）诚信体系建立n??车交易爆发（3）三?政策松绑n新车交易发展：卖?市场转为买?市场，传统经销体系有望破局n资?供给提升：资产荒背景下，机构和银?资?开始接纳汽车?融资产n?融渗透率提升（1）中国居民杠杆率低，有巨?提升空间n?融渗透率提升（2）年轻群体超前消费意识强，为汽车?融发展奠定基础n?融渗透率提升（3）信贷规模持续增长，预计2020年汽车?融规模可达3-4万亿赛道、公司与成功模式n??车消费贷（1）场景端：场景碎片、资信较差、获取合作车商是关键n??车消费贷（2）资产端：95%场景属于??车商，满?车商需求是关键n??车消费贷（3）资?端：场景重合度?，资?端能?是各家核?竞争?n??车消费贷（4）主要参与者估值逻辑n新车消费贷：场景集中、标准化?、利率「贴地飞?」n库存贷：不是?融的肥?，是销售的切?点n车抵贷（1）整体机会：取决于小微企业贷款需求，市场利率长期?位n车抵贷（2）竞争要素：车辆定价、全国布点、催收拖车n车抵贷（3）市场格局：发展5年后依旧零散，但龙头企业已经形成效率壁垒资本市场研究n合规性风险n资本市场退出仅供某某基金参阅4Ⅰ.产业链结构：从交易场景到最终资?来源仅供某某基金参阅5产业图谱（1）新车交易场景交易流程供给端：长期以来，新车都是典型的卖?市场。基于主机厂强?的话