雄安主题“策略对话行业”系列之四：再聚雄安，期待王者归来

谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准1证券研究报告策略研究/专题研究2017年07月20日戴康执业证书编号：S0570516060001研究员021-28972238daikang@htsc.com李超执业证书编号：S0570516060002研究员010-56793933lichao@htsc.com鲍荣富执业证书编号：S0570515120002研究员021-28972085baorongfu@htsc.com章诚执业证书编号：S0570515020001研究员021-28972071zhangcheng@htsc.com王玮嘉执业证书编号：S0570517050002研究员wangweijia@htsc.com陈亚龙执业证书编号：S0570517070005研究员chenyalong@htsc.com1《策略:A股“漂亮50”比海外贵吗？》2017.072《策略:全面屏主题：苹果领航新升级周期》2017.073《策略:无人零售，不止于互联网巨头》2017.07再聚雄安，期待王者归来雄安主题“策略对话行业”系列之四雄安是史上最强主题当之无愧部分投资者认为目前风险偏好处于低位，雄安主题因为业绩短期无法兑现，主题认可度较低、股价回落较深。我们认为主题指数编制有较强主观性，雄安实际表现要强于Wind雄安指数；而股价决定因素是未来的盈利/现金流，盈利预期比盈利本身更为重要，雄安规划有望9月底出炉，大规模工程建设随之启动，新型城市标杆也将揭开面纱，将有效提升相关公司的盈利预期。参与规划设计机构名单曝光，表明雄安规划设计稳步推进；雄安支持政策也有望公布，是近期潜在的催化因素。我们判断，9月底之前是雄安酝酿第二波行情的重要时间窗口，建议关注“金创启深”组合。雄安平地起高楼，建筑建材受益确定性最高无论雄安最后建成一个怎样的城市，对建筑建材的需求是确定性最高的。比如水泥，由于环保核查等因素，河北的水泥产能有下行压力，同时，产量也受到抑制，而未来雄安新区逐步推进，城市建设，以及公路、铁路建设都会对河北省内